大摩小摩齐声警告：债务上限僵局将引发美股抛售浪潮

来源：智通财经2023-05-16 21:58:14

【资料图】

摩根大通首席市场策略师科拉诺维奇（Marko Kolanovic）周一加入了因美国债务上限僵局而看空股市的华尔街明星策略师行列，他领导的团队警告称美国债务上限僵局是威胁股市前景的又一大不利因素。这位策略师重申，随着“x日”日益临近，投资者应继续减持美欧市场的股票，因为在解决方案上可能出现的政治僵局加剧了本已存在的经济衰退威胁——尤其是如果2011年的美国债务僵局事件更加具有指导意义的话。

来自摩根大通的（简称“小摩”）科拉诺维奇周一在给客户的报告中：“虽然我们承认，2011年8月美国债务上限问题引发的风险资产严重抛售浪潮被欧债危机事件所放大，但如果美国债务上限问题像2011年8月那样持续到最后一刻，至少风险资产将难以避免出现适度的抛售浪潮。”

美国股市在周一小幅波动，投资者在美国两党债务上限争论和美联储货币政策前景之间权衡，但是三大指数最终扛住压力实现收涨。

市场持续震荡——标普500指数连续六周波动幅度小于1%

在2022年市场暴跌的大部分时间里，小摩首席市场策略师科拉诺维奇是华尔街看涨力度最大的多头之一。然而，自今年以来，他对经济前景恶化的看法发生了大逆转，突然转为看空美股，并且在去年12月中旬、1月和3月削减了摩根大通的模型股票配置规模。

同样在周一，摩根士丹利（简称“大摩”）的首席美国股票策略师威尔逊（Mike Wilson）就债务上限的最后期限发出了与之类似的警告，指出该行的客户纷纷表示，如果短期内不出现较为剧烈的市场波动，这个问题（债务上限）不太可能得到实质性的解决。与此同时，贝莱德投资研究所（BlackRock Investment Institute）的策略师Jean Boivin和Wei Li也表示，他们预计美国两党潜在的债务上限较量将引发新一轮市场波动。

大摩策略师威尔逊预计围绕提高美国政府31.4万亿美元债务上限的辩论将引发美国股市的剧烈波动。威尔逊在一份报告中写道，该行多数客户“相信此事（债务上限问题）最终会得到解决，但短期内会有一些波动”，并补充称，许多客户认为此事“对金融市场来说是双输”。

该策略师表示，即使债务上限在所谓的“X日”（即美国财政部现金耗尽的那一天）之前被提高，鉴于标普500指数对近期流动性变化的敏感性，它也可能挤压流动性，导致标普500指数走低。

美国总统拜登和众议院议长麦卡锡在上周末就此事举行高层会谈后，将于周二再次会晤，届时投资者将获得有关解决方案前景的最新重要线索。拜登在上周六曾表示，讨论正在进行，但“还没有到想达到的那个地步”。

更广泛地来说，小摩的策略师科拉诺维奇和他领导的策略师团队表示，除了债务上限风险之外，股市似乎与整体债券市场和疲软的经济数据脱节。

他领导的策略师团队表示：“总体而言，我们继续看到长期领先的经济信号指向一段糟糕的时期，而市场则做出了更乐观的假设。”“在我们看来，建立在少数几只股票基础上的所引发的股市反弹很容易被逆转。”

有数据显示，今年美国股市的基准股指——标普500指数规模达数万亿美元市值的涨幅中，以微软、谷歌母公司Alphabet （GOOGL.US）、英伟达（NVDA.US）以及Facebook母公司Meta（META.US）等科技股为代表的20只股票就占了将近90%，因为美国银行业的不稳定性降低了利率预期，从而增加了这些大型科技公司的投资吸引力。

标签：