36分钟大跳水！每秒蒸发近3000万

今日(6月7日)大盘全天震荡分化，沪指震荡微涨，创业板指受宁德时代大跌拖累继续走低，逼近去年4月份低点，两市超2700只个股上涨，成交额8145亿，较上个交易日缩量1230亿。截至收盘，沪指涨0.08%，深成指跌0.6%，创业板指跌1.61%。

板块方面，旅游、医疗信息化、CPO等板块涨幅居前，汽车整车、锂矿、一体化压铸等板块跌幅居前。

01

(资料图)

华夏基金解读：

创业板为何持续调整？

今日创业板指再创新低2124点，逼近了去年4月份低点2122点，再度考验重要支撑。主要受权重较大的新能源赛道拖累，第一权重宁德时代今日收跌超5%。

2月以来创业板为何持续调整？华夏基金认为主要是以下两方面的原因：

其一，存量博弈环境下资金的分流效应。在市场参与者的分歧中A股增量资金入市有所不足导致存量甚至减量博弈，资金有限的情况下，央企改革与数字经济等热点题材的上涨产生虹吸效应，分流了资金。

其二，重仓板块层面的原因。创业板指前十大重仓股主要为电力设备及新能源、医药等产业链龙头企业。以新能源板块为例，景气度持续性、情绪面的悲观使得股价出现与基本面不符的下跌。

东方财富Choice数据显示，以申万一级行业为例，创业板指数前三大权重行业依次为：电力设备（35.52%）、医药生物（20.56%）、电子（8.86%），所以买创业板与“新能源+医药”的关联度较高。

(图片来源：东方财富Choice数据)

虽然近期经历持续回调，不过外资机构仍看好中长期走势。

贝莱德智库表示， “中国经济复苏将拉动新兴市场的盈利持续增长。相较于发达市场，更看好新兴市场股票，建议适度超配中国市场股票。”

施罗德基金也表示，新兴市场经济整体的增长大部分来自中国。中国经济复苏会促使多个行业盈利增长，如食品及饮料行业、广告业和保险业等，这些行业带动的经济复苏可为A股提供支撑。

02

宁王突发大跌

今日创业板第一权重股宁德时代盘中突发大跌，9:30开盘就一路下挫，至10:06短短36分钟内跌6.6%，市值一度蒸发636亿元，相当于平均每秒蒸发近3000万元。截至今年3月31日，宁德时代最新股东户数为20.60万户。

对于宁德时代突发大跌，有网友表示，“抄底抄到没弹药，这下何时是个头？”也有网友认为，“一鲸落万物生，新能源资金加速出来，利好AI。”

03

摩根士丹利：下调目标价

消息面上6月7日，摩根士丹利发布研报“看空”宁德时代。摩根士丹利称，目前电池材料公司的利润率下滑大部分已被股价反映，而宁德时代在市场份额和利润率方面，可能面临越来越多的风险。基于此，摩根士丹利将宁德时代评级从同等权重下调至低配，将宁德时代目标价下调至180元/股，较最新价格低了13%。

摩根士丹利在报告中指出，预计短期内电池产能依然过剩，这使得价格战不可避免，今年下半年二线电池厂商可能会采用更加激进的定价策略以获得市场份额，宁德时代的市场份额或将进一步缩小。

今年4月，根据SNE Research公布的数据，宁德时代在国内市场的份额降至46%（3月：51%），在除比亚迪外的国内市场份额也收缩至59%（3月：64%）。

摩根士丹利认为预计其2023年的市场份额将从55%降至47%，而长期的市场份额从45%降至40%。在全球范围内，宁德时代长期市场份额从之前的30%下调至25%，低于市场普遍认为的超30%。

04

不同观点：

大摩盈利预测偏低

不过从国内卖方机构反应看，多家机构认为大摩对于宁德时代的预测偏低。

东吴证券电新团队指出，“（摩根士丹利对宁德时代）2023年出货预测仅320GWh，盈利预测仅有324亿元，我们认为大摩盈利预测明显偏低，维持我们464亿元盈利预期。”

天风证券电新团队则表示，大摩下调宁德时代评级至低配，公司利润率和市场份额风险增加，这件事本身没什么值得点评的，毕竟历史上看2020、2021年时该机构也曾持看空观点，可见分析师优秀的品质“观点具有一致性和连贯性”，研究和投资都是仁者见仁、智者见智。

长江证券也认为，今日宁德时代股价波动较大，可能的原因是摩根士丹利分析师Jack Lu发布研报下调评级，在市场对北美特斯拉供应有担忧的环境下，市场情绪放大了股价波动，市场反应是明显过度的。

长江证券表示，特斯拉美国本土电池供应短缺，对宁德时代电池进口的需求有迫切性。 从供给端看，特斯拉自产电池预计8-10GWh，存在较大的缺口需要依赖宁德时代、LGES出口的电池。

05

大宗交易：

机构溢价买入宁德时代

而今日宁德时代大宗交易显示，机构专用席位均在溢价买入宁德时代。

东方财富Choice数据显示，2023年6月7日，宁德时代发生了8笔大宗交易，总成交25.83万股，成交金额5664万元，占当日成交金额0.54%，溢价5.78%，成交均价219.28元，均为机构账户买入。

06

CPO领涨AI

铭普光磁7天6板

今日AI再度爆发，CPO方向领涨，收盘大涨超3%，罗博特科20CM涨停，铭普光磁走出7天6板，长江通信3天2板，东田微、华工科技等涨停。

兴业证券研报认为，光模块是典型的由产品升级驱动的周期成长性行业，当前，伴随产业链逐渐成熟，行业已进入800G新产品周期，开启新一轮高景气。800G产品升级路径统一，增长弹性大；叠加AI需求爆发，800G新增英伟达大客户，大幅提升成长空间。AI高性能计算需求带来算力缺口，800G光模块作为高性能计算的核心网络部件，率先引领算力基础设施爆发。